Wat zijn tokens?Wat zijn tokens?

Tokens en cryptocurrency's worden vaak in één adem genoemd, maar er zit een belangrijk verschil tussen. In het dagelijks gebruik maakt dat niet zoveel uit. Voor wie wil investeren of bouwen, wel. We zetten coins, altcoins en tokens kort op een rij, en verderop gaan we dieper in op het verschil tussen security tokens en utility tokens.

• Coin: een digitale valuta met een eigen blockchain. Bitcoin is de bekendste, maar ook Ethereum, Solana en Litecoin zijn coins.
• Altcoin: elke coin die niet bitcoin is. Het woord komt van alternative coin. Iedereen die het over "alts" heeft, bedoelt deze groep.
• Token: een digitaal item dat op een bestaande blockchain leeft, vaak die van Ethereum. Een token heeft dus geen eigen blockchain, maar leent die van een andere coin.

Soms verschuift een project van token naar coin. Een bekend voorbeeld is EOS: dat begon als token op Ethereum en kreeg later een eigen blockchain, vanaf dat moment werd het een coin.

Tokens zijn er in twee hoofdsoorten: security tokens en utility tokens. Het verschil draait om regulering en om wat de token vertegenwoordigt.

Security tokens zijn de digitale variant van wat wij in Nederland effecten noemen, denk aan aandelen, obligaties of opties. Ze geven recht op een stukje eigendom of winst van een bedrijf, en vallen onder toezicht van de AFM (in Nederland) of de SEC (in de VS). Voorbeelden: Aspen Coin (een aandeel in een skiresort), tokenized vastgoed.

Utility tokens geven toegang tot een product of dienst. Je betaalt vooraf voor iets wat het bedrijf later levert. Geen aandelen, geen winstuitkering, gewoon een digitaal toegangsbewijs. Voorbeelden: Basic Attention Token (om adverteerders te belonen op de Brave-browser), Filecoin (om dataopslag te kopen).

In de praktijk is de grens niet altijd scherp. Een utility token kan door een toezichthouder als security worden geclassificeerd als hij vooral wordt gekocht om te speculeren, dat heeft de SEC al meerdere keren gedaan.

Tokens worden meestal uitgegeven via een van deze methoden:

• ICO (Initial Coin Offering): vergelijkbaar met een beursgang. Het bedrijf brengt een token uit en investeerders kopen ze met bijvoorbeeld bitcoin of ether. Populair tussen 2016 en 2018, daarna sterk gereguleerd.
• STO (Security Token Offering): zoals een ICO, maar specifiek voor security tokens. Onder strenger toezicht en juridisch kader.
• Airdrop: de uitgever stuurt gratis tokens naar bestaande wallet-adressen, vaak om een netwerk op gang te krijgen.
• Bonding curve / DEX-launch: modernere methode waarbij de token via een gedecentraliseerde beurs (zoals Uniswap) wordt aangeboden tegen een algoritmisch bepaalde prijs.

Welke methode wordt gebruikt, zegt iets over het project. ICO's hadden een wildwest-fase met veel scams; STO's zijn beter gereguleerd maar duurder voor de uitgever.